正當(dāng)俏江南A股上市遇挫，受困于 “回鍋油”和加盟店糾紛時(shí)，同行小南國在港股募資，上市似乎十拿九穩(wěn)。然而，天有不測(cè)風(fēng)云，近日，小南國取消了在香港IPO，上市再次擱淺。

  餐飲行業(yè)上市步履維艱。今年3月，俏江南在A股申請(qǐng)上市，至今仍未獲批。有消息稱，俏江南正在修改上市方案，明年將轉(zhuǎn)戰(zhàn)香港再圖上市。小南國原計(jì)劃通過香港IPO發(fā)行3．35億股股票，定于9月28日在香港掛牌上市。9月21日小南國證實(shí)，鑒于近期市場(chǎng)過度波動(dòng)，已決定取消其香港IPO，這無疑對(duì)俏江南計(jì)劃香港上市是一個(gè)打擊。

  目前，廣州酒家、順峰集團(tuán)、狗不理等多家餐飲企業(yè)都在等待A股上市。中投顧問酒店餐飲行業(yè)研究員嚴(yán)明航向中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者表示，近5年，我國已上市的餐飲企業(yè)有7家，其中4家在香港上市，1家在美國納斯達(dá)克市場(chǎng)上市，2家在A股市場(chǎng)上市。

  這表明相對(duì)于A股市場(chǎng)而言，赴港上市的難度較小，這主要是由于香港資本市場(chǎng)對(duì)內(nèi)地消費(fèi)類企業(yè)擁有濃厚的興趣，加上其資本市場(chǎng)較為成熟，對(duì)VC而言，其未來境外退出更具便利性，因此也能夠吸引VC投資。

  在香港上市的味千拉面剛剛經(jīng)歷的“骨湯門”等事件視乎也透露著餐飲行業(yè)自身的問題。嚴(yán)明航說，餐飲企業(yè)上市的主要障礙在于企業(yè)銷售與成本確認(rèn)方面缺少明確的會(huì)計(jì)憑據(jù)，管理規(guī)范、財(cái)務(wù)透明方面仍有待提高，企業(yè)未來盈利能力的不確定性較大，加上不少企業(yè)存在長期的不規(guī)范納稅、不給員工上社保等問題，使餐飲企業(yè)很難通過中國證監(jiān)會(huì)的審核。

  然而，餐飲行業(yè)的經(jīng)營業(yè)績卻是不凡的。國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的信息顯示，2010年餐飲業(yè)零售總額為17648多億元，今年市場(chǎng)規(guī)模將近2萬億元。嚴(yán)明航說，上市餐飲企業(yè)經(jīng)營情況正常，業(yè)績表現(xiàn)良好，以全聚德為例，2011半年度公司營業(yè)總收入、利潤總額分別比上年增加了31．15％、24．6％。如此大的市場(chǎng)規(guī)模和極少數(shù)的上市企業(yè)，對(duì)比如此強(qiáng)烈，餐飲行業(yè)真是傷不起。

  嚴(yán)明航認(rèn)為，餐飲企業(yè)上市將使其財(cái)務(wù)狀況更加透明，會(huì)加大公眾對(duì)其的監(jiān)督，這將促進(jìn)行業(yè)規(guī)范化發(fā)展。對(duì)餐飲企業(yè)來說，上市是其拓展資金渠道的有效方式之一，對(duì)于需要大量現(xiàn)金流的餐飲行業(yè)，企業(yè)上市將對(duì)企業(yè)未來發(fā)展起到巨大的推動(dòng)作用。

  無論營業(yè)額有多大，上市對(duì)企業(yè)好處多多，現(xiàn)實(shí)總是殘酷的，餐飲企業(yè)上市的道路目前仍是艱難的，能否上市和企業(yè)自身的管理、經(jīng)營等都息息相關(guān)。嚴(yán)明航說，餐飲企業(yè)要想成功上市，關(guān)鍵是要過證監(jiān)會(huì)的審核關(guān)，而審核的焦點(diǎn)在于其賬務(wù)的明確會(huì)計(jì)憑據(jù)和管理規(guī)范性方面。因此，企業(yè)必須轉(zhuǎn)變?cè)�有的�?jīng)營模式，在銷售和采購等環(huán)節(jié)做到有據(jù)可依，完善管理制度和規(guī)范。